Pirminis viešo siūlymo vadovas: IPO privalumai ir trūkumai

Kai privačiai įmonei reikia žymiai daugiau kapitalo, kad ji galėtų augti ir pasiekti savo tikslus, ji gali tapti valstybine įmone ir išleisti akcijų akcijas plačiajai visuomenei vertybinių popierių biržoje. Akcijų paskelbimo procesas prasideda nuo pirminio viešo akcijų siūlymo arba IPO.

Pereiti į skyrių

• Kas yra IPO?
• 7 IPO proceso etapai
• 4 viešo paskelbimo privalumai
• 4 Visuomenės viešumo trūkumai
• Norite sužinoti daugiau apie verslą?
• Sužinokite daugiau apie Bobo Igerio „MasterClass“

Buvęs „Disney“ generalinis direktorius Bobas Igeris moko jus lyderystės įgūdžių ir strategijų, kuriuos jis panaudojo pergalvodamas vieną iš mylimiausių pasaulio prekių ženklų.

Kas yra IPO?

Pirminis viešas siūlymas (IPO) yra ribotas pereinančios bendrovės akcijų pardavimas privati ​​nuosavybė valstybinei nuosavybei. Instituciniai investuotojai (pvz., Pensijų fondai ir investiciniai fondai) dažniausiai perka didžiąją dalį IPO akcijų, tačiau viešieji investuotojai taip pat perka akcijas IPO etape.

Praėjus kuriam laikui po IPO proceso, bendrovė pradeda savo pirmąją prekybos dieną viešose biržose, tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža ir NASDAQ. Nuo šio momento įmonės akcijos yra atviroje rinkoje, prieinamos visiems, pradedant biržoje prekiaujamais fondais (ETF) ir baigiant Volstryto rizikos draudimo fondais, individualiems privatiems investuotojams, kurie perka akcijas per tarpininkavimą.

7 IPO proceso etapai

Kai bendrovė išleidžiama į viešą akciją, ji privalo pradėti išsamų IPO procesą prieš įtraukdama akcijas į biržą.

1. Išankstinis IPO : Prieš pradedant įmonę iš privačios į viešą, ji paprastai finansuojama iš pajamų ir investicijų iš rizikos kapitalistų ir privataus kapitalo fondų. Per tą laiką ji gali turėti akcininkų, tačiau bendrovės akcijos nėra prieinamos plačiajai visuomenei.
2. Deramas atidumas : Kai įmonė ruošiasi viešajai rinkai, ji turi atskleisti daug finansinės informacijos. Jos finansinės ataskaitos ir verslo įrašai pateikiami investiciniams bankams, norintiems sudaryti IPO.
3. Prisiėmimas : Bendrovė parenka savo draudėjus - finansines institucijas, kurios garantuos įmonės vertę potencialiems investuotojams. Kai kurie investiciniai bankai sukūrė visą verslo modelį, pagal kurį garantuoja IPO. Kiti draudėjai gali būti atestuotas valstybinis buhalteris (CPA), teisininkai ir finansų specialistai, išmanantys Vertybinių popierių ir biržos komisiją (SEC), prižiūrinčią Amerikos akcijų rinkas.
4. Dokumentų padavimas : Prieš išleisdama IPO atsargas, bendrovė SEC pateikia S-1 registracijos pareiškimą. S-1 formoje yra plačiosios visuomenės prospektas ir papildomi privatūs dokumentai, kuriuos galės peržiūrėti tik reguliavimo institucijos.
5. Rinkodara : Bendrovė pradeda prekiauti būsimu IPO procese, kuris kartais vadinamas „roadshow“. Tikslas yra padidinti didelių fondų ir atskirų investuotojų susidomėjimą, tikėdamasis nustatyti aukštą įvertinimą ir IPO kainą.
6. Valdybos formavimas : Viešai prekiaujama įmonė turi turėti valdybą, kuri prižiūri jos valdymo komandą. Šiame IPO proceso etape skelbiami valdybos nariai. Stipri komanda gali dar labiau padidinti akcijų kainą.
7. Datos nustatymas : Kai pasirašomi draudėjai, finansinės ataskaitos pateikiamos SEC ir direktorių valdyba, bendrovė nustato IPO datą. Tradiciškai IPO datos yra šiek tiek pakeičiamos. Bendrovė nustatys pasiūlymo kainą, tačiau jei ši kaina nesutampa su kitų šalių vertinimu, IPO gali būti atidėtas. Įmonės nori sėkmingai pasisekti pirmą kartą paskelbusios IPO, tačiau jei bijo nuviliančių rezultatų, jos visada gali pasitraukti iš viešosios rinkos iki vėlesnės datos.

4 viešo paskelbimo privalumai

Augančiai įmonei IPO siūlo daug privalumų, palyginti su išlikimu privačiu. Jie apima:

1. Galimybė gauti kapitalą : Bendrovė niekada negali gauti didesnės grynųjų pinigų injekcijos, nei ji duoda per IPO. Ambicingas startuolis gali patekti į naują finansinio mokumo erą po savo pirminio viešo siūlymo.
2. Ateities prekyba : Naujų akcinės bendrovės akcijų išleidimas paprastai yra paprastesnis nei nuosavo kapitalo pirkimas ir pardavimas privačioje įmonėje.
3. Padidėjęs žinomumas : Bendrovės, kuriomis prekiaujama, paprastai yra geriau žinomos nei jų privatūs konkurentai. Sėkmingo IPO rengimas taip pat viešina finansinę žiniasklaidą.
4. Didesnis lankstumas : Padidėjus gryniesiems, įmonės gali išleisti daugiau pinigų samdydamos aukščiausio lygio talentus ir investuodamos į fiksuotus įsigijimus.

4 Visuomenės viešumo trūkumai

Nepaisant daugybės privalumų, pradiniai viešieji aukos nėra puikus sprendimas visoms įmonėms. Jų trūkumai:

1. Sumažėjo autonomija : Valstybinėms įmonėms netaikomas jų generalinis direktorius ar prezidentas; juos valdo direktorių taryba, kuri yra tiesiogiai atskaitinga akcininkams. Nors valdyba įgalioja valdymo grupę vadovauti kasdieninei įmonės veiklai, jie turi aukščiausią valdžią ir gali pakenkti generaliniams direktoriams - net ir generaliniams direktoriams, kurie įkūrė įmonę. Kai kurios įmonės tai išsisprendžia, viešai paskelbdamos savo steigėjui veto teisę.
2. Padidėjusios pradinės išlaidos : IPO procesas yra brangus, nes investicijų bankininkai ir buhalteriai už savo paslaugas ima didžiausią dolerį.
3. Padidėjęs administracinis darbas : Valstybinės įmonės privalo saugoti savo finansinę apskaitą SEC ir plačiajai visuomenei. Tam reikia didžiulių investicijų į apskaitos personalą ir programinę įrangą, kurios yra nuolatinės išlaidos.
4. Pridėta spaudimo, kad būtų rodomi rezultatai : Viešai prekiaujamos įmonės susiduria su dideliu spaudimu išlaikyti savo akcijų kainas aukštas, esant rinkos nepastovumui. Vadovai gali nesugebėti drąsiai judėti, jei tokie veiksmai neigiamai veikia akcijų kainą. Tai kartais siūlo ilgalaikį planavimą trumpalaikio pelno naudai.

„MasterClass“

Pasiūlė jums

Internetinės klasės, kurias moko didžiausi pasaulio protai. Išplėskite savo žinias šiose kategorijose.

Moko verslo strategijos ir lyderystės

Moko kurti mados prekės ženklą

Dėsto tiriamąją žurnalistiką

Moko mados dizaino

Norite sužinoti daugiau apie verslą?

Gaukite „MasterClass“ metinę narystę, jei norite gauti išskirtinę prieigą prie vaizdo pamokų, kurias moko verslo šviesuoliai, įskaitant Sara Blakely, Chrisą Vossą, Robiną Robertsą, Bobą Igerį, Howardą Schultzą, Anna Wintour ir kt.